Jana Grittersova ist associate professor of political science und einem kooperierenden Mitglied der Fakultät im Department of Economics an der University of California, Riverside, wo Sie studiert political economy of international finance.
Als Sie arbeitet an einem Buch über die Zentralbanken in der ära der populistischen Politik, Grittersova hat ein besonderes Augenmerk auf die politischen Reaktionen der Zentralbanken und Regierungen zu der Corona-Virus-Pandemie zu einer Krise beschreibt Sie als einen schweren ökonomischen Schock.
„Die Zentralbanken dienen oft als Sündenböcke für die populistischen Regierungen“, sagte Sie. „Aber Sie haben sich als die besten Verbündeten der Regierungen in dieser Krise.“
Bevor UCR, Grittersova arbeitete als Zentralbanker bei der Nationalbank der Slowakei und als ökonom bei der europäischen Kommission, das Exekutivorgan der europäischen Union oder der EU. Hier bespricht Sie, wie sich das coronavirus Auswirkungen auf Europa, die wirtschaftlichen Maßnahmen gegen die Schäden, verursacht durch die Krise, und warum sollten die Amerikaner darauf achten, was passiert im Ausland.
Können Sie uns eine Vogel-Auge Ansicht von, wie das coronavirus Krise Europa?
Noch ist Europa das Epizentrum des Corona-Virus-Pandemie mit beinahe der Hälfte aller coronavirus-Fälle und zwei Drittel aller Todesfälle. Einige Länder in Europa, wie Spanien und Italien, wurden besonders hart getroffen. Was ist wichtig zu unterstreichen ist, dass eine längere containment führte zu einem enormen Verlust an Wachstum, und die gestiegene Arbeitslosigkeit in Europa. Es gibt einige vorläufige Statistiken zeigen, dass zwischen 15% und 25% des gesamten europäischen Arbeitsmarkt kann direkt von der Krise betroffen. Nach den neuesten Prognosen des Internationalen Währungsfonds, die Wirtschaft in der eurozone wird erwartet, dass Rückgang um 7,5% in diesem Jahr. Nur ein Vergleich dieser Zusammenbruch der Einkommen in Europa mit der vor der Großen Rezession im Jahr 2009, damals die Europäische Wirtschaft erlebt ein auf 4,5% sinken.
Als die Zentralbank der 19 EU-Länder, die den euro eingeführt haben die Europäische Zentralbank oder die EZB, das ist ähnlich wie die US-notenbank Federal Reserve, die vor kurzem angekündigt, $2.3 Billionen US-Wirtschaftshilfe-Programme für amerikanische Unternehmen und lokalen Regierungen. Wie wird die EZB reagieren, um das coronavirus?
Ich war beeindruckt, wie die globalen Zentralbanken nahm umfassende Maßnahmen zur Bekämpfung der coronavirus—Sie waren schnell und beispiellos. Ursprünglich hatte die EZB hatte einen langsamen start in der Reaktion, gekennzeichnet durch einen verbalen faux-pas von Christine Lagarde, der EZB-Präsident, der sagte, dass es war nicht die Zentralbank hat die Aufgabe, „enge spreads“ in Staatsanleihen. Ein spread ist die Differenz in den Renditen zwischen zwei Anleihen aus den verschiedenen Regierungen der eurozone. Dies führte zu den schlimmsten jemals ein-Tages-Rückgang in Italien-bond-Preise.
Aber seitdem die EZB hat bereits viele Maßnahmen zur Stabilisierung der europäischen Wirtschaft und engagiert zu tun, „whatever it takes“ zur Aufrechterhaltung der eurozone. Erstens, es startete eine neue Pandemie-Notfall-Kauf-Programm, mit bis zu 750 Milliarden Euro bis Ende 2020. Dies bedeutet, dass die EZB kaufen wird die nationalen Schulden, einschließlich der Schulden von Griechenland, die zuvor ausgeschlossen wurde aus dem Kauf-Programm wegen der niedrigen Kredit-rating. Neben der EZB eine zusätzliche 120 Milliarden Euro zu den bestehenden asset-Kauf-Programm, genannt der Öffentliche Sektor-Kauf-Programm.
So, die EZB kauft Anleihen von Regierungen, aber auch Anleihen von Unternehmen. Durch den Kauf von Staats-und Unternehmensanleihen, die EZB senkt die Zinsen, helfen, Regierungen und Unternehmen zu leihen, ist billiger und investieren, die Arbeitsplätze schaffen und das Wirtschaftswachstum zu stimulieren. Die EZB hat auch günstige Kredite an die Geschäftsbanken, denn es will die Banken Kredite an kleine und mittlere Unternehmen. Durch all diese Programme, die EZB kaufe über 1 Billion Euro im Wert von Anleihen in diesem Jahr und bieten Kredite zu sehr niedrigen Zinsen.
Was sind einige Herausforderungen für die EU, wenn es um coronavirus Antwort?
Gut, die EU hat gekämpft, um zu produzieren, eine koordinierte Antwort auf die Krise, stellt die neuesten stress-test für die Solidarität des Ostblocks. Die Zukunft des europäischen Projekts kann davon abhängen, wie sich die Führer der EU Griff diese Krise. Es ist politisch schwierig zu implementieren rechtzeitige und umfassende makroökonomische Stabilisierung in Krisen in der Euro-Zone, weil Ihre institutionelle Rahmen ist unvollständig. Was ich damit meine, ist, dass die euro-Zone fehlt eine zentrale Finanzbehörde, einen echten europäischen Finanzminister. Es ist die EZB, eine gemeinsame Währungsbehörde, aber es gibt keine gemeinsame Finanzverwaltung oder treasury. Auch die vorhandenen Rettungsgeräten, wie dem europäischen Stabilitätsmechanismus, ein Rettungsschirm gegründet im Jahr 2012, sind sehr eingeschränkt und abhängig von Anpassungsmaßnahmen zu bieten, die eine angemessene Unterstützung für die kriselnden Länder.
Was ist mit den einzelnen EU-Ländern? Wie haben Sie reagiert auf diese Krise?
COVID-19 ist ein „symmetrisches exogenen Schock“ im Wirtschafts-Jargon, für die keine einzelne Europäische Land trägt die Verantwortung. Auf nationaler Ebene werden die europäischen Länder unterscheiden sich hinsichtlich Ihrer finanziellen Reichtum und in Bezug auf die Kapazitäten Ihrer nationalen Gesundheitssysteme. Als Ergebnis, Ihre politische Antworten auf die Corona-Virus-Epidemie sind bisher sehr ungleich. Zum Beispiel, Italien ist in der Lage, ein Konjunkturpaket Paket, dass Beträge, die nur zu 4% von der Größe des deutschen Paket.
Die verschiedenen EU-Mitgliedstaaten haben gekämpft, um zu präsentieren, eine einheitliche front. Sie kämpften über Geld, medizinische Ausrüstung und Medikamente, sowie über die Grenze Einschränkungen. Aber endlich, am 9. April den europäischen Finanzministern vereinbart release eine ziemlich beeindruckende coronavirus rescue plan—540 Milliarden Euro—zur Unterstützung der Mitgliedstaaten, Unternehmen und Arbeitnehmer. Aus diesen 540 Milliarden Euro, 100 Milliarden sind Teil eines Darlehens plan für Leistungen bei Arbeitslosigkeit und job-support, verwaltet von der europäischen Kommission. Weitere 200 Milliarden Euro sind für Kredite an kleine Unternehmen von der europäischen Investitionsbank, Finanzierungen in der EU. Und 240 Milliarden für Kredite an euro-Mitgliedstaaten aus dem europäischen Stabilitäts-Mechanismus. Zusammen, wenn alle diese Pakete sind zugelassen, Sie bringen den gesamten in der EU fiskalische Reaktion auf 3,2 Billionen Euro, die größer ist als der US-support-Paket.
Jedoch, die EU-Finanzminister nicht in der Lage waren, eine Einigung über die Erteilung gemeinsame Anleihen, sogenannte „corona-Anleihen“ zu erhöhen, langfristig Geld für alle EU-Länder durch eine starke opposition aus der „sparsam-vier“—Deutschland, die Niederlande, österreich und Finnland—besorgt über die Finanzierung der massiven Schulden der südeuropäischen Länder. Deshalb, der EU-Rettungsschirm besteht hauptsächlich aus zusätzlichen Darlehen, die anstelle des Teilens der wirtschaftlichen Belastung, die die Pandemie über alle Mitglieder, das wäre ein echter Ausdruck der Solidarität der EU.
Gab es eine koordinierte öffentliche Gesundheit Reaktion auf die Corona-Virus-Krise im Auftrag der EU?
Die Europäische Kommission ist das Exekutivorgan der EU, hat begrenzte macht über die Gesundheit. Die öffentliche Gesundheit ist in der Verantwortung der einzelnen Mitgliedstaaten, während die Rolle der europäischen Kommission ist nur die „Förderung der Zusammenarbeit“ auf Fragen der Gesundheit—es kann nicht verwalten Gesundheitspolitik. Auf der anderen Seite, der EU-Vertrag hat eine sogenannte „solidaritätsklausel“, die aufgerufen werden können, wenn ein Mitgliedstaat das Opfer z.B. einer Naturkatastrophe. Es ermöglicht, dass Land, um Hilfe zu bitten. Der coronavirus ist die Art von superior-Kraft, die Länder könnten aufrufen die solidaritätsklausel.
Welche lehren denkst du, dass die USA und andere Länder könnten lernen von dem, was Europa erlebt? Ich denke, eine Lektion aus dieser Krise ist, dass die wirtschaftlichen Auswirkungen der Corona-Virus ist global, denn die Volkswirtschaften sind eng miteinander verbunden. Madeleine Albright sagte der coronavirus sein sollte als ein Weckruf für die Regierungschefs der Welt gemeinsam zu handeln. Die Pandemie macht nicht an Landesgrenzen halt, und es kann nicht besiegt werden, durch ein einziges Land. Und so, was benötigt wird, ist rasche und wirksame internationale Zusammenarbeit. Es ist sehr wichtig, wenn die Weltwirtschaft entstehen sicher aus dieser Pandemie.
Großen Zentralbanken haben ein hervorragendes Beispiel für die Zusammenarbeit zu beschränken und die wirtschaftlichen Schäden der coronavirus-Krise und verhindern, dass das Globale Finanzsystem zusammenbricht. Sie nahm eine koordinierte Aktion zur Unterstützung der Kreditvergabe in US-Dollar—die dominierende internationale Währung—in die globalen Märkte über die Bundes-Reserve-Währungs-swap-Linien, mit denen die ausländischen Zentralbanken zu leihen, unbegrenzte Mengen von Dollar von der Fed im Austausch für Kredite in Ihrer eigenen Währung.
Warum sollten die Menschen in den USA werden zahlen Aufmerksamkeit zu, was passiert in Europa?
Eine Sache, die ich denke, die Menschen in den USA und in Demokratien auf der ganzen Welt beachten sollten ist die Maßnahmen, die die Regierungen Maßnahmen zur Bekämpfung der coronavirus-Krise, die möglicherweise eine Bedrohung darstellen, um die zentralen demokratischen Prinzipien. Viele Kommentatoren haben davor gewarnt, dass Europa die populistische Rechte und autokratische Parteien die Gewinner, wenn die EU-Regierungen unsachgemäß gebrauchen die politische Reaktion oder die EU-Führer nicht handeln in Solidarität. In Ländern wie Ungarn, zum Beispiel, haben wir gesehen, dass Premier Viktor Orban in der Krise-pass kehren Maßnahmen zu etablieren, was manche Kommentatoren als „der ersten EU-coronavirus-Diktatur.“